Как мы далее убедимся, деньги и кредит занимают центральное место в рыночной экономике. Они играют важную роль в экономическом цикле в качестве побуждающей силы, обуславливающего фактора. Суть чисто монетарной теории заключается в следующем: экономический цикл есть результат изменения денежного потока. Иначе говоря, когда спрос на товары , выраженный в деньгах ( то есть денежные потоки ) , увеличивается, то тогда торговля становится оживленной, производство расширяется, цены растут, но оживляются и инвестиции, а значит растет объем продукции, и, соответственно, растет доход.

Если же спрос уменьшается, то торговля ослабевает, производство сокращается.

Другими словами, объем тех функция, которые деньги выполняют в экономике, расширяется и сокращаются вместе с фазами подъема и спада экономического цикла. Отсюда следует, что количество денег (М) и скорость их обращения (V) соответственно увеличиваются и уменьшаются.

Неденежные факторы, по мнению монетаристов, такие как землятресения, войны, забастовки и т.д. , могут вызвать общее ухудшение экономической ситуации или чрезмерное развитие отдельных отраслей (в случае войны - военной промышленности) и частичную депрессию в других отраслях (в случае неурожая - в сельском хозяйстве). Но общая депрессия в смысле фазы экономического цикла , то есть такое положение, при котором неиспользованные ресурсы и безработица имеют всеобщий характер, с позиции чисто монетарной теории не может быть вызвана неденежными факторами. Ярким примером, подтверждающим данное утверждение является ситуация, сложившаяся в США в 1940-1950 годах. После Великой депрессии США хотя и вступила в войну, но милитаризация производства не только не ослабила экономический подъем, но и существенно подстегнула его. Другим примером может служить нынешняя война в Чечне, которая практически не повлияла на экономическую ситуацию в России.

Итак, денежный поток (сумма потребительских расходов) изменяется в результате изменения количества денег. Сокращение количества денег - прямая дефляция - оказывает угнетающее воздействие на экономическую активность, а увеличение количества денег, или инфляция , оказывает стимулирующее воздействие. Однако эта теория применима к ситуации, когда инфляция не перерастает в галопирующую инфляцию, а дефляционная политика не проводится в целях сокращения инфляции. Примером вреда дефляции, а вернее проведения чрезмерной дефляционной политики, является сложившаяся в России ситуация в середине 1995 года, когда жесткая финансовая политика, направленная на сокращение роста денежной массы, привела к банковскому кризису в ведет к новому падению объемов производства, поскольку деньги становятся слишком дорогими (предложение на денежном рынке сильно сокращается), и , соответственно, падают инвестиции, поскольку большинство предпринимателей не могут себе позволить “купить” деньги.

Конечно же, стабилизация денежного потока - дело нелегкое, так как денежной и кредитной системе присуща неустойчивость. В современном экономическом мире кредитные деньги являются основным видом платежа. Средства обращения состоят главным образом из кредитных денег, а деньги как законное платежное средство играют лишь вспомогательную роль. Именно банковская система создает кредит и регулирует его объем. Средством регулирования является ставка и купля-продажа ценных бумаг на открытом рынке. Способностью расширять кредит обладает, конечно, не каждый банк, а вся банковская система в целом.

Фаза подъема

экономического цикла вызывается расширением кредита и длится до тех пор, пока расширение продолжается или, по крайней мере до тех пор, пока не начнется его сокращение. Причиной расширения кредита является то, что банки облегчают условия предоставления ссуд своим клиентам. Основным инструментом расширения кредита является снижение учетной ставки, а также регуляция нормы обязательных резервов.